จังหวะของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกยังคงอ่อนแอ และตลาดการเงินคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปี 2562 ภาวะการเงินผ่อนคลายมากยิ่งขึ้น ช่วยลดความเสี่ยงและสนับสนุนเศรษฐกิจโลกในระยะเวลาอันใกล้ แต่เงื่อนไขทางการเงินที่หลวมนั้นมีค่าใช้จ่าย: พวกเขากระตุ้นให้นักลงทุนใช้โอกาสมากขึ้นในการแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินและการเติบโตจะยังคงสูงในระยะปานกลาง
รายงานเสถียรภาพทางการเงินทั่วโลกฉบับล่าสุดเน้นให้เห็นถึงช่องโหว่ที่เพิ่มขึ้นในภาคการเงิน
ขององค์กรและที่ไม่ใช่ธนาคารในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่หลายแห่ง จุดอ่อนเหล่านี้และจุดอ่อนอื่นๆ อาจขยายผลกระทบของภาวะช็อก เช่น ความตึงเครียดทางการค้าที่เข้มข้นขึ้นหรือ Brexit ที่ไม่มีข้อตกลง ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
สถานการณ์นี้ทำให้เกิดภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกสำหรับผู้กำหนดนโยบาย ในแง่หนึ่ง พวกเขาอาจต้องการให้สภาวะทางการเงินง่ายต่อการรับมือกับการถดถอยของแนวโน้มเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน พวกเขาต้องป้องกันการสะสมของช่องโหว่เพิ่มเติม GFSR ชี้ไปที่คำแนะนำเชิงนโยบายบางประการ รวมถึงการปรับใช้และการพัฒนาเครื่องมือ macroprudential ใหม่ตามความจำเป็นสำหรับบริษัทการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร
การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ยืดเยื้อในบางตลาดมีส่วนทำให้เกิดความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน
บิดและเปลี่ยนนับตั้งแต่ GFSRฉบับล่าสุดในเดือนเมษายน ตลาดการเงินทั่วโลกได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางการค้าและความไม่แน่นอนของนโยบายที่สำคัญ ความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่ถดถอย กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง และความเสี่ยงด้านขาลงที่ทวีความรุนแรงขึ้นต่อแนวโน้มดังกล่าว กระตุ้นให้ธนาคารกลางทั่วโลก รวมถึงธนาคารกลางยุโรปและธนาคารกลางสหรัฐผ่อนปรนนโยบาย
นักลงทุนตีความการกระทำและการสื่อสารของธนาคารกลางว่าเป็นจุดเปลี่ยนในวงจรนโยบายการเงิน ประมาณร้อยละ 70 ของเศรษฐกิจซึ่งถ่วงน้ำหนักโดย GDP ได้ใช้ท่าทีทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมาพร้อมกับการลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนระยะยาว ในประเทศเศรษฐกิจหลักบางแห่ง อัตราดอกเบี้ยติดลบอย่างมาก จำนวนพันธบัตรรัฐบาลและบริษัทที่ให้ผลตอบแทนติดลบเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 15 ล้านล้านดอลลาร์ผลลัพธ์ที่ได้คือเงื่อนไขทางการเงินที่ง่ายขึ้น แต่ยังสร้างความเปราะบางทางการเงินอย่างต่อเนื่อง
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคธุรกิจและในหมู่สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคารอัตราที่ต่ำมากทำให้นักลงทุนสถาบัน เช่น บริษัทประกัน กองทุนบำเหน็จบำนาญ และผู้จัดการสินทรัพย์สามารถเข้าถึงผลตอบแทนและเลือกหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและมีสภาพคล่องน้อยกว่าเพื่อสร้างผลตอบแทนตามเป้าหมาย ตัวอย่างเช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญได้เพิ่มความเสี่ยงในประเภทสินทรัพย์ทางเลือก เช่น กองทุนส่วนบุคคลและอสังหาริมทรัพย์
ผลที่เป็นไปได้คืออะไร? ความคล้ายคลึงกันในพอร์ตการลงทุนของกองทุนรวมที่ลงทุนสามารถขยายการเทขายในตลาด และการลงทุนที่มีสภาพคล่องต่ำโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญอาจจำกัดบทบาทการรักษาเสถียรภาพแบบดั้งเดิมในตลาด นอกจากนี้ การลงทุนข้ามพรมแดนโดยบริษัทประกันชีวิตอาจก่อให้เกิดการล้นตลาด
credit : yukveesyatasinir.com
alriksyweather.net
massiliasantesystem.com
tolkienguild.org
csglobaloffensivetalk.com
bittybills.com
type1tidbits.com
monirotuiset.net
thisiseve.net
atlanticpaddlesymposium.com
